03期学术论文-家族控制、高管期权激励与企业代理成本
日期:2017-05-15 作者:管理研究启航编辑部 浏览次数:

张芯蕊

 

摘  要:本文基于委托代理理论逻辑,对中国家族企业实施高管股票期权激励的治理效果进行探讨。研究发现,家族控制与高管期权激励都具有抑制企业代理成本的作用,但家族控制与高管期权激励的交互项和企业代理成本正相关,即高管期权激励的治理效果在家族控制情境下难以得到充分发挥。使用分位数回归技术的进一步研究发现,在代理问题严重的企业,高管期权激励失效。稳健性检验显示,使用工具变量法缓和内生性问题后,结论依然成立。

 

关键词:家族控制;高管股权激励;代理成本;分位数回归 

 

家族控制、高管期权激励与企业代理成本

 

编辑:管理研究启航编辑部

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